从巨亏两亿到盈利千万 桂林旅游年报预告 2025这场翻身仗靠的是什么?

桂林旅游最近发了份2025年的业绩预告，结果有点意思啊。和去年比起来，简直就是打了个翻身仗。去年还亏着惊人的2.04个亿呢，今年预计能赚1100万了，虽说数字不算特别大，但好歹是扭亏为盈了，这个转变本身就不容易。

那他们是怎么做到的呢？咱们来细细聊一聊。首先啊，最基础的生意——接待游客，这块有了实实在在的起色。2025年，他们一共接待了大约625万人次，比去年增长了差不多10%。这说明旅游市场在回暖，大家又愿意出来玩了，公司的基本盘稳住了。

不过啊，光靠这点客流增长，想要填平去年上亿的亏损大坑，那可真是不够看的。真正的“大招”，在于公司下了狠心“甩包袱”和收旧账。

比如说收账吧，公司在2025年上半年，居然收回来了5434万的以前年度欠款。这笔钱一回来，按照会计规则，之前为这笔钱担心的坏账准备（有1999万元）就可以转回来了。这1999万，就直接算进了今年的利润里。这就像是你一直以为丢了的钱，突然在沙发缝里找到了，纯属意外之喜。

另一个更关键的“大招”，是卖掉了一家子公司。2025年12月底，桂林旅游把旗下“桂林资江丹霞旅游有限责任公司”的100%股权连带债权，一起转让了出去。这一笔交易，就给公司带来了大约2900万元的净利润。这可不就是实实在在地甩掉了一个包袱，还换回了一大笔现金嘛。

对了，上面说的这两笔钱——收回欠款转回的1999万和卖公司赚的2900万，在财务上都属于“非经常性损益”。什么意思呢？就是这种好事不是每年都能有的，属于一次性收益。这也解释了为什么公司“归属于上市公司股东的净利润”是正的1100万，但“扣除非经常性损益后的净利润”却仍然是负的4860万。说白了，公司主业经营的改善是有的，但彻底缓过劲来，还得靠这些特别的资产处置动作。

说到处置资产，公司今年也没闲着，还在继续清理包袱。预告里提到，初步测算在2025年底还要计提大约3500万元的资产和信用减值损失。这看起来是减少了利润，但实际上是一种“财务洗澡”，把一些潜在的不良资产价值提前减记掉，是为了让以后的财务报表更健康、更轻松。公司自己也说了，2025年的主线就是“存量优化、遗难化解”，核心举措就是“保存量、拓增量、甩包袱”。

所以总的来看，桂林旅游2025年这份成绩单，是“市场回暖”加上“自我手术”共同作用的结果。游客多了是好事，但更关键的是管理层壮士断腕，把过去拖累公司的低效资产和处理不掉的欠款问题，狠狠地清理了一番。这虽然让扣非后的利润看起来还不那么漂亮，但确确实实让公司卸下了重担，看到了盈利的曙光。至于说这个势头能不能保持住，那就得看2026年，在“轻装上阵”之后，他们的主业能不能真正跑起来了。